Die niedrige Bestandskrise des globalen Aluminiummarktes verstärkt

Aluminiumbestände an der London Metal Exchange (LME) fielen ab dem 17. Juni auf 322.000 Tonnen, ein neues Tief seit 2022 und einen scharfen Rückgang von 75% gegenüber dem Gipfel vor zwei Jahren. Hinter diesen Daten befindet sich das tiefe Angebots- und Nachfragespiel auf dem Aluminiummarkt: Die Spot -Prämie für drei - Monat Aluminium wurde von einem Rabatt von 42 USD/Tonne im April auf eine Prämie abgewandt, und der Übernachtungsrollover stieg auf 12,3 USD/Tonne, was den Druck der erzwungenen Liquidation der langen Position widerspiegelt.

Bestandskrise: Liquiditätsabbau und geopolitische Spiele sind miteinander verflochten

Seit Juni wurden nur 150 Tonnen Lagereinnahmen für das LME -Aluminium -Inventar registriert, und zwei - Drittel des bestehenden Inventars sind Rusal, das von den Vereinigten Staaten und Großbritannien verboten wird. China beschleunigte seine Absorption von 741.000 Tonnen Rusal von Januar bis April, einem Jahr - auf - Jahr, aber der inländische elektrolytische Aluminiumproduktionskapazität hat sich dem politischen Decke von 45 Millionen Tonnen angesprochen, und der Inventory des Shanghai-Futures-Austauschs hat sich gleichmäßig auf einen 16-mon-niedrigen Austausch von 16 mon. Unter dem Quetschen sowohl von Angebot als auch von Nachfrage zeigt die Liquidität des Aluminiummarktes einen "Doppelkill" -Trend.

Handelsrekonstruktion: Der Fluss von Schrottaluminium verbirgt Variablen

Das globale Handelsmuster für Schrottaluminium unterzogen sich dramatische Veränderungen: Die Vereinigten Staaten nutzen Tarifausnahmen, um Aluminium -Rückfluss auf Schrott zu gewinnen, was sich auf das Layout der recycelten Aluminiumindustrie in China auswirkt. Die Daten zeigen, dass Chinas recycelte Aluminiumproduktion im Jahr 2024 10,5 Millionen Tonnen erreichen wird, wobei 20% des gesamten Aluminiumangebots ausmachen, die Einfuhrbeschränkungen südostasiatischer Länder sind jedoch strenger geworden, was chinesische Unternehmen dazu zwingt, Fabriken in Malaysia und Thailand zu verarbeiten. Gleichzeitig fördert die EU das Selbst -Recycling von Schrottaluminium und das recycelte Aluminium Japans ausreichend und der globale Wettbewerb um niedrige - Carbon -Aluminium wird immer heftiger.

Branchenumwandlung: Hoch - Endnachfrage und politische Einschränkungen gehen Hand in Hand

Die strukturelle Transformation der Chinas Aluminiumindustrie beschleunigt: von den 42 Millionen Tonnen Aluminiumausgabe im Jahr 2024, hoch - Wert - hinzugefügte Produkte wie Luftfahrt -Aluminiumplatten und Stromverfolger und Stromverfolger werden 35%ausmachen. Der Anteil der in neuen Energiefahrzeugen verwendeten Aluminium ist von 3% im Jahr 2020 auf 12% gestiegen und wurde zum Kernmotor des Nachfragewachstums. Da die externe Abhängigkeit von Bauxit über 70%, die Decke der Elektrolytaluminiumproduktionskapazität und den Druck der EU -Carbon -Grenzsteuer (CBAM) überschreitet, steht die Branchenerweiterung jedoch mit mehreren dimensionalen Einschränkungen aus.

Zukünftige Aussichten: Strukturelle Herausforderungen in der Ära der niedrigen Inventarzeit

Analysten glauben, dass der aktuelle LME -Aluminium -Squeeze über die Kurzspezifikation hinausgegangen ist und sich zu einem Spannungstest für die Widerstandsfähigkeit der globalen Aluminium -Lieferkette entwickelt hat. Wenn der niedrige Lagerbestandsstatus fortgesetzt wird, kann sich der Markt von "zyklischer Überschuss" zu "struktureller Mangel" verlagern. Unternehmen müssen gegen die kombinierten Auswirkungen geopolitischer Risiken, Änderungen der Handelspolitik und den Kapazitätsbeschränkungen und durch Durchbrüche in recycelten Aluminiumtechnologie und der Lokalisierung von hohen {{3} -Enmaterialien wachsam sein, und kann der Schlüssel zum Brechen des Deadlocks werden.